ЦБ предлагает создать фонды и реестры для защиты инвесторов в секьюритизации | Банки Сегодня

Банк России предложил меры для повышения надёжности рынка секьюритизированных бумаг. Регулятор хочет усилить защиту инвесторов и снизить риски, связанные с колебаниями ставок. Подробности изложены в августовском материале ЦБ «Секьюритизация: теория, международная практика и условия применения в России». Что…

Банк России предложил меры для повышения надёжности рынка секьюритизированных бумаг. Регулятор хочет усилить защиту инвесторов и снизить риски, связанные с колебаниями ставок. Подробности изложены в августовском материале ЦБ «Секьюритизация: теория, международная практика и условия применения в России».

Что именно предлагает Центробанк

В первую очередь, ЦБ предлагает создавать отдельный резервный фонд под каждую новую эмиссию бумаг. Он будет служить буфером в случае нестабильности рынка и формироваться за счёт так называемого «избыточного спреда». Это разница между доходом по активам и затратами на обслуживание бумаг. Таким способом Центробанк намерен снизить процентные риски.

Появится единый реестр активов

ЦБ также предложил создать государственный реестр источников платежей по секьюритизированным бумагам. Такой шаг упростит оценку рисков, сократит нагрузку на участников рынка и обеспечит прозрачность. Банки и инвесторы смогут быстрее получать достоверную информацию об активах, которые лежат в основе бумаг.

Согласно позиции ЦБ, новые правила сделают рынок более устойчивым, а инструменты — понятными для всех участников.

Будет меньше манипуляций

ЦБ также предложил изменить подход к рефинансированию. Вместо банков этим может заняться независимый оператор. Такая модель уменьшит риски вывода проблемных активов за баланс. Кроме того, она ограничит возможности использовать секьюритизацию в спекулятивных целях. Это сделает рынок более дисциплинированным.

Вывод редакции:
Новые предложения ЦБ направлены на повышение прозрачности секьюритизации. Они призваны защитить участников рынка и укрепить доверие к инструментам. За счёт резервов и единого реестра этот сегмент может выйти на новый уровень стабильности.

По материалам